不止一位市场大师说过，判断趋势的关键是均线。问题的关键是，我们如何确定均线的天数。经过几年的研究和实践，笔者愿意为大家提供一套行之有效的均线组合，有兴趣的同仁不妨一试。　　其基本原理是，对一个品种的某个月份从挂牌交易到实物交割的整个交易时间进行黄金分割，以此来确定均线组合。以郑州硬麦为例，WT307的交易时间大概有33...

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目前，菜籽油期价在经过剧烈的修正过程后，进入了一个相对平静的阶段。从这段时间的交易中，我们可以对其交易特点略窥门径。　　与其他品种比，做菜籽油期货更需要关注现货企业的动向。我们常说强麦是个“小”的大品种，虽然我国小麦产量在亿吨上下，优质品种种植比例逐年递增，但能够完全符合交割标准的并不多。而菜籽油正好相反，是个“大”的...

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在金融市场中，无论是对于机构投资者、散户或者是研究人士来说，“趋势论”是一个备受争议的焦点话题。笔者认为，要把握好“趋势论”，存在三重境界。具体地说，应该是两个层次下的三重境界：两个层次是指理论研究和实盘交易；三重境界分别是指理论研究下的“只看不做、隔岸观火”和实盘交易中的“随大流，趋炎附势”及“领潮流，卓尔不群”：　...

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止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。期货投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。期市中无数血的事实表明，一次意外...

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投资者都很崇拜巴菲特，都希望能够长期获利，并且很多有一定交易经验的投资者在进场之前都会制定详细严格的交易计划，希望能按交易系统来稳定交易并最终成为市场的赢家，然而，真正入市以后情况就完全不一样了。就笔者个人经验来看，破坏这种交易计划的因素不在于亏损，而在于市场突然短时间之内给了你很大的利润，使你无法自制，所以，尽快获利...

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一个普通交易者的帐单分析　　一、资金曲线　　日期:20070101-20070620　　客户名：10260AB　　期初结存:166930.76期末结存:211136.1可用资金:83569.62　　出入金:-135000浮动盈亏:12850风险度:159.52%　　手续费:10979.64客户权益:223986.1追加...

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前面谈了期货穿仓，本文谈谈期货弃仓。期货弃仓是指客户放弃其穿仓账户，隐姓埋名、逃逸，拒不归还亏欠期货公司资金的风险事件的简称。　　期货弃仓常常是期货穿仓事件的结果。在目前国内信用机制下，不会有客户傻到将钱再存到其穿仓账户上，因为这笔钱存进去并不归自己，而是还给期货公司。客户弃仓后要么暂时退出市场，要么用他人名字到另一家...

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编者按：随着我国经济的快速增长，线型低密度聚乙烯(LLDPE)消费量不断增长，我国已成为最大进口国和第二大消费国，推出LLDPE期货对于企业经营、相关产业发展和争取国际话语权有着重要意义。在大商所即将推出LLDPE期货之际，我们辟出专栏对LLDPE品种期现市场情况进行系统地介绍。　　LLDPE简介　　聚乙烯(PE)是五...

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在期货、股票交易中，因为方向作错了而止损砍仓是很正常的，但很多人明明方向作对了，却往往因为开仓过量造成资本承受不起价格的反复而被迫砍仓，这就实在是冤得很了。为避免这种情况，应该从建仓的开始就根据风险控制的要求，把开仓量限定在合理的范围内，这是系统交易中风险控制的第一步。但是，这步要怎么走呢？　　在系统交易的前提下，开仓...

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缺口，又称之为跳空，是行情延续过程中经常出现的一种技术图形。当缺口出现以后，行情往往会朝着某个方向快速发展，该缺口也成为日后较强的支撑或阻力区域。因此，利用缺口理论对行情大势进行研判是期货交易过程中的一个重要手段。　　缺口按其形态通常可分为普通缺口、突破缺口、中继缺口和衰竭缺口四种，以下笔者就这四种缺口在期货交易中的作...

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交易成功绝非只是赚钱的交易，交易成功可以分为二个部分：第一是赚钱的交易相对于亏损交易的百分比；第二部分是交易者在决策正确时所赚的钱的数量与他们决策错误时所亏掉的钱的比例。这些因素最终决定交易是成功还是失败。　　第一个比例取决于时机的掌握　　很多的书里都强调了解股票的历史价位，而有的强调本能感觉或市场波动的重要性；有的则...

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理性学派运用无风险套利定价模型对期货的理论价格进行计算时发现，期货实际价格运行与计算出来的价差的分布并非是一个随机数列。上涨初期，期货价格往往比较接近理论价格，甚至稍稍高于理论价格。而下跌初期刚好相反，期货价格往往大幅低于理论价格。说明理论上的理性人假设并不能完全解释市场的这一行为，还有其他因素影响期货的价格。　　行为...

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周末得闲，翻阅了《期货交易理论与实务》(郑明川与王胜强合写，浙江大学出版社出版)一书。读到"技术分析法的特点"(第276页)时，突然间，对技术分析又有了更深一层的理解和感悟。　　我猜测，原书作者大概仅仅是从学术研究的角度出发来写的，所以，论述的非常简略，一共不到100字的篇幅。也许是作者没有过期货交易的实践吧；又或者，...

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“率然”是一种蛇，《孙子兵法·九地篇》中曰：故善用军者，譬如“率然”；“率然”者，常山之蛇也。击其首则尾至，击其尾则首至，击其中身则首尾俱至。敢问：“兵可使如率然乎？”曰：“可。”　　如果运用在期货交易中，可再多加一问：资金管理可以像“率然”一样吗？答案是肯定的。期货市场是个以小博大的风险市场，期市投资中没有人能百战百...

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投资，投机的含义并不是赌博。“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律。一位扑克高手几乎以赌博为生，他告诉我成功生存的秘密：第一条，如果你希望获胜，你必须了解打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了。我想，他的操作原则同样适合期货市场。其中第二条就是本...

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“率然”是一种蛇，《孙子兵法·九地篇》中曰：故善用军者，譬如“率然”；“率然”者，常山之蛇也。击其首则尾至，击其尾则首至，击其中身则首尾俱至。敢问：“兵可使如率然乎？”曰：“可”。　　如果运用在期货交易中，可再多加一问：资金管理可以像“率然”一样吗？答案是肯定的。期货市场是个以小博大的风险市场，期市投资中没有人能百战百...

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现实中，恐怕很难找到没在期货市场赢过钱亏过钱的期民，但如何在变幻莫测的期货市场中取得稳定的盈利，这是每个经受了市场起伏的理智的投资者共同面对的疑问。　　很多人意识到了资金管理是超乎一切之上的操作准则，对此我们没有异议，但理解这一点只能使你在市场里获得较长的生存时间，它本身并不能带来盈利。当然活得长就会有更多的机会，问题...

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交易心态非常重要，很多人把亏损的根本原因归结为：心态不好。模拟交易一般都容易成功，可一旦开始实盘交易情况就会大不一样。亏损接踵而至，看对了没做，做了没握住，看错了却做了，该止损却因犹豫而没止，进场出场时心存恐惧，总担心会错等等等等不一而足，这一切都跟交易心态有关！心态是交易最后能否有效执行的关键，可以说你围绕交易所做的...

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正确与错误往往意味着真理与谬误的关系，引申到交易市场则正确意味着获利，错误意味着亏损。因此，投资者在交易中甚至出现对正确的崇拜与向往，而对错误、哪怕是一次小小的错误也极力避免。所以，以交易对与错的次数比例来评价交易水平高低的观点在期货市场中非常盛行，然而笔者认为如此理解对与错对交易是毫无意义的，也是非常错误的。正确理解...

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市场上的交易机会很多，不仅某个品种可以给出很多交易机会，而且整个市场上各个品种在不同时期皆有许多交易机会。交易机会多得让投资者无法选择，这正是期货市场的魅力之一。面对如此众多的投资机会，对于投资者来讲，切不可头脑发热，不放过一个机会，而应该沉着应战，冷静对待。投资者应该时刻提醒自己：在众多的交易机会中，最适合你的可能只...

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一、注意盘口观察　　实时盯盘的基本工作是观察买盘和卖盘，期市中的主力经常挂出巨量的买单或卖单，然后引导价格朝某一方向运动，并时常利用盘口挂单技巧，引诱投资人做出错误的买卖决定，因此注意盘口观察是实时盯盘的关键，可以发现主力的一举一动，实战技巧如下：　　1.从上压板、下托板看主力意图和期价方向。大量的卖盘挂单俗称上压板；...

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在笔者原来的交易思想中，对逃顶和跑底是排斥的。一是懒得想，二是无从想起，没法下手。但近期的一波行情极大地触动了笔者，笔者的收益率从浮赢70%，到最后落个20%。之后，反复地思考，反复地学习，笔者对顶和底有了新的认识。　　1.顶和底是存在的。我们不会在底部开多单，但是否可以把部分空单平在底部区域呢？我们不会在顶部放空，但...

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经常听见期货朋友这样的谈论：“唉！卖早了，要是现在卖，多挣一倍都不止。”“这叫什么事，昨天卖了挣钱，今天就赔钱。我已经错过好几轮了。”这种现象在期货市场上普遍存在，许多朋友都经历过这种情况，未能准确把握时机，最后赢小赔大，不能达到理想的赢利目标。究其原因，这些朋友都犯了一个共同的错误，那就是没有正确的区分长线操作和短线...

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1、行情分析主要解决3个问题，即品种市场价格运动的--方向、幅度与速度。期货行情分析的方法主要有两种：基本分析法与技术分析法。　　2、基本分析法又叫基本面分析，它是根据商品的预期产量、库存量、预期需求量(即供求关系以及影响供求关系的各种因素)来分析商品价格趋势的方法。　　其特点是：1、分析价格变动的长期趋势--所谓大势...

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每日限制涨跌幅，就是涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效。　　股指期货的涨跌停板，一般是以合约上一交易日的结算价为基准，加减最大波动幅度确定的。通过制定涨跌停板制度，能够锁定会员和投资者每一交易日所持有合约的最大盈亏；能够有效地减缓、抑制...

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金融衍生品对现货股票市场价格走势施加的一种影响，即：临近股指期货到期日时，现货股票市场会出现股价剧烈波动和成交量明显放大的异常现象。股票投资者要想自如地应对股票市场在股指期货到期日时价格的异常波动，就需要了解股指期货到期日效应产生的根源。　　股指期货到期日效应主要是由指数套利者进行期现套利和投机者操纵股票指数造成的。为...

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“三重巫时刻效应”(triplewitchinghour)主要发生在美国证券市场，因此本文将重点研究美国的股票指数期权是如何影响股票市场的。　　在美国，有两种股票指数期权，一种是现货指数期权，是以股票现货指数作为合约标的，现货指数期权是欧式期权(不可提前行权)。另外一种是指数期货期权，是以股指期货的季月合约作为合约标的...

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期货理论《四周规则》讲述的内容非常简单：只要价格涨过前4个周的最高价，则平空头头寸，开多头头寸；只要价格跌过前4周的最低价，则平多头头寸，建立空头头寸。从该规则中可以衍生出一个理论：当四周新高出现时不宜做空；当四周新低出现时不宜做多。该理论看似简单，但在实际操作中投资者往往不够重视或者自以为是，认为自己能够在顶部建立空...

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谚曰：吃一堑，长一智。长智是每个人的美好愿望。但如果每次长智都要先吃上一堑，代价未免大了些。有没有不吃堑而长智的法子呢？当然有，前车之鉴，后事之师，分析别人失败的原因，对自己终归有好处。笔者认为，在做期货交易时，投资者容易形成三种错误的思路。　　一、用现货的思路做期货　　这是大多数现货商参与期货交易初期“爱”犯的错误之...

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　　盘感是学习不到，也无法学习的。只能是长时间的交易经验的积累。用通俗的话说就是对行情判断的“快速反应系统”。在自己生理上能出现反应的最短时间里作出判断和操作。有些人是按几分钟反应，而有些人是按几秒钟计算。这对个人的个体差异要求就非常高。但是经过训练，一般的人在1分钟之内都可以做出判断和反应，这是个大众值。而再进一步则...

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