1996年天胶608合约“多逼空”事件　　椰岛狂飙卷天胶早在1996年的R608合约上，已演绎过一场“多逼空”行情，主要表现为投机多头利用东南亚产胶国及国内天然橡胶主产区出现的自然灾害进行逼仓。而R708事件却是在市场供给过剩的情况下发生的。1997年初，在R703合约上，多头逆市拉抬期市胶价，使得海南中商所定点库所存...

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广东联合期货交易所籼米红小豆期货事件　　广东联合期货交易所籼米合约自1995年6月推出后，短时间内吸引了众多投机商和现货保值者的积极参与，交易一度十分活跃，但少数经纪商和投机大户企图操纵籼米期市以牟取暴利，遂演变出一幕在期市大品种上的“多逼空”闹剧。这次“籼米事件”又称“金创事件”，是中国期货市场上一次过度投机，大户联...

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在《期货“潜规则”》一文中，作者飞鹰试图通过其自身的经历来说明期货投资的潜规则。笔者认为，这一潜规则的实质是每一位想要成功的人都要经历“千辛万苦”，才能达到成功的彼岸。其实，每个从事期货投资的人，由于其所接触的层面或参与程度的不同，都有其自身不同的经历。但不管经历如何，任何的成功都需要一个“过程”。　　成功需要“过程”...

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《期货“潜规则”》一文包含作者的两个形象：一个是哭着脸的作者，一个笑着脸的作者。作者之所以哭是因为没有掌握期货潜规测，之所以笑是掌握了潜规则。笔者不否认所谓的“潜规则”的重要性，但依笔者看来，作者的“哭”不仅在于他没有掌握潜规则，还在于当时的作者对于期货交易的学习仍然不够，悟性也不够，正所谓“情窦未开”也。　　关于学习...

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郑州交易所2003年硬麦309事件　　随着时间的推移，WT309合约虽然已经于9月22日退出我们的交易屏幕，但是其影响却余犹未尽，仿佛就发生于昨日。其实这是一场没有硝烟的战争，其场面并不亚于金戈铁马，万马奔腾的叱咤拼杀的战场。　　　2003年年初至今，我国期货市场蓬勃发展，从中国期货业协会公布今年上半年期货市场的交易数...

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中金所举办的股指期货仿真交易已经进行了10个月，不少感兴趣的投资者参与其中，老于最近才参与，可是盈利颇丰，50万的本金已经翻到了500多万，对于股指期货迟迟还不推出，老于耿耿于怀，“这不是耽误我赚钱吗？”　　对此，专家认为，像这样的投资者，未来参与股指期货交易应该更加小心。这类投资者参与股指期货之前，应该多多注意以下几...

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杠杆效应放大交易赢亏风险　　股指期货推出的时间尚未确定，但目前在鲁证期货进行股指期货仿真演练的投资者已有2000余人。8月5日，由山东证监局、中国金融期货交易所(中金所)联合主办的股指期货投资者教育巡回报告会在济南举行，来自中金所的股指期货专家李燕强调：“股指期货交易有很大的风险，千万别把期市当股市。”　　按照目前我国...

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凡是受过期货交易专业训练的人都知道这样一个道理：要想在这个市场上生存，资金管理是否科学比判断行情是否正确更为重要。我个人认为，以10万元左右的资金来说，操作现有几个期货品种，在资金的使用上任何情况下都不应满仓，每次下单量都不应超过总资金的1/3，一般情况下总持仓比例不应超过总资金的50％。　　期货交易的盈亏数额取决于两...

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　　从期货独具特色的交易机制看，它体现出以小博大、商机无限和机会均等的魅力，这就意味着：无论是机构投资者还是散户投资者，是大资金还是小资金，都有机会获取较大的收益，但关键在于能否判断趋势及发挥自身的优势。　　优势，可以理解为在某一时空环境中，占有形势、力量、技能等方面的优越条件，具有特定的超越常规的独特要素。那么，在期...

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要想在交易中赚钱，只要做到遵守纪律，能在适当时战胜自己的个性弱点和人性的共性弱点就可以了。　　交易时，他更像一个运动员，他的买卖皆是出于本能的反应而不是思考，技巧上身时，心就忘了它。　　对于真正的超短线交易者来说，交易不是一个零和游戏，这里遍地是金子，到处皆有发财的机会，对于手续费用低廉的交易者来说，他们从事着世界上最...

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　　交易是一种竞技运动，赢家总是极少数人，他们被称为——投机客。　　交易到底有多难呢？一个完整的交易(亏损或盈利)过程其实只有两点，开仓和平仓。也就是说交易员需要知道只有两个点位，入场点和出场点(止损点、止盈点)。在确定入场点和出场点以后，你便进入了交易状态，这和球员进入赛场踢球一样，比赛开始了，专心踢球吧。这时候，你...

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风险这个词来源于拉丁语，原意是“害怕”。确实我们没有人不害怕风险，我们害怕我们做出的决策是有风险的，所以人们总是试图去控制风险。在期货市场上，人们也创造了许多对策来试图回避风险，认为通过这些就可以完全控制期货投资的风险。事实上这种观点是错误的，对于一个理性的投资者而言，投资策略中存在风险是非常必要的，在投资策略优劣评价...

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编者按：本文从中金所《海外金融衍生品风险案例汇编》中节选系列小案例，介绍全球衍生品市场发展历程中具有代表意义的参与者及其投资故事，以期为我国投资者参与首个股指期货产品交易提供借鉴，并对切实提高广大投资者的风险意识有所助益。　　1987年10月，是投资者难忘的日子，世界股灾，令投资大众遭受巨额的损失，同一月份，保罗·钟士...

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记得前不久在跟一位来自台湾期货界的老前辈交流时，前辈的一句“交易要有信心，但不要有希望！”让笔者特别激动。因为这句话正是笔者多年来在实际操盘中的真实体会。猛一看，这句话自相矛盾，但如果认真解读，相信大多数投资者会认同，尤其是那些久经沙场的老期货。　　交易要有信心　　交易要有信心！也许有人会说，信心来自市场，做对了就有信...

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笔者做期货已两年有余，准确判断出大行情方向的几率虽大，但投资收益却不甚理想。　　做期货要顺势而为，这是硬道理。但在投资过程中，笔者更感受到资金管理的重要性。很多人往往是趋势判断对了，但却很可能亏损离场，而有时候虽然大方向错了，但只要仓位控制合理，仍旧有获利离场的可能。　　以今年5月前后的期锌市场为例，4月底，LME锌价...

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在写这篇文章的时候，这个题目就从我的脑海中飞了出来，一直很喜欢这句话所蕴涵的精神，一种带着梦想起飞的雄心壮志，即使带着些许初出茅庐的稚嫩。是的，我在带着自己未来的梦想离开大学校园时，眼前出现了很多很多的岔路，忙忙碌碌地寻找着那份属于自己的机会，那段日子是黑暗的，度日如年，找不到方向，也看不到未来。　　就像期货和股票的走...

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我喜欢下棋，也喜欢观棋。我常常把那些在下棋过程中，仅能看透一两步棋路的人称作“初级棋师”，把那些能想通三四步棋路的人称作“中级棋师”，把那些能够估算到五六步以上棋路的人称作“高级棋师”。看“中级棋师”下棋，尤其看“高级棋师”下棋，是一种享受，那是因为对于他们的前一两步棋，我常常琢磨不透他们的用意何在。　　期货如棋。那些...

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期货投资成败的关键之一，是对市场机会与市场风险的把握能力。每一笔期货交易既是一次赚钱的机会，也是一次冒险。期货投资者必须时时刻刻面对每一次市场机会和每一次交易风险，选择有利的交易，放弃不利的交易。把握市场机会，同时控制交易风险，是做好期货投资的根本。　　一、机会与风险并存是市场的客观现象　　期货交易中，机会和风险并存是...

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巴菲特法则是沃伦·巴菲特42年成功投资生涯一直秉持的不二法则，核心精髓包括价值投资、边际安全原则、集中投资组合、长期持有股权等，秉持巴菲特法则的投资者如凯恩斯(Keynesian)、芒格(Monger)等都获得超越大盘的投资回报。考虑到美国股市在过去20年增长10倍的大牛市背景下，仍然有90%的投资者未能盈利的严峻事实...

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感谢证券市场从漫漫熊途步入了康庄牛道，使得我有机会收集了多年后再版的菲利普·Ａ·费舍所著的投资经典——《怎样选择成长股》。我之所以称之为经典，不单单因为其中的思想是经过岁月的洗礼而成就的修养与智慧，也不单单因为其是半个多世纪来大部分投资人和成功的投资家奉若至宝的投资圣经，更重要的是我们可以从这本投资经典中，站在投资者的...

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随着证券市场的火爆，也带旺了很多关于股票投资的相关产品。股票交易软件就是其中之一。我们经常可以在各类报纸的版面上看到各种股票交易软件的大幅广告。其中不乏一些夸张和不负责任的宣传。其实，不管在股票，还是在期货，交易软件因为其程序化交易、系统采集分析的特点被一些短线投资者广为应用。　　交易软件应用在股票、期货市场主要是几个...

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几年以前，当我刚转行进入期货行业时，当时正是期货行业治理整顿后的低谷期。亲戚朋友知道我离开原来工作岗位后，就询问我目前做什么工作，我告诉他们做期货。大部分人都十分茫然，然后继续发问期货是什么东西啊？也有很少的一些人听说或者接触过期货，他们会惊讶的张大嘴巴说：“期货？那不是赌博吗？风险很大啊。”　　在随后工作中，由于期货...

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学会控制情绪很重要　　老郭在上海辛苦打工十几年，将赚来的30万元全部投在股指期货交易上，想着能翻一倍之后，就可以在上海买套房了。“这是一辈子的积蓄呀，不可马虎！”进行股指期货交易时，老郭时常会这么想，结果越想越紧张，以至于控制不了自己的情绪。做了多头，大势往上跳一跳，脸上立刻笑一笑；价位往下走一走，眉头马上皱一皱。赚到...

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股指期货，崭新的投资工具，让投资者充满了期待。股指期货是否适合散户呢？炒股指期货能否给普通的投资者带来巨大的财富效应呢？在仿真大赛中的几万变成几千万的财富神话真能变成现实吗？带着这些问题，我们采访了瑞达期货的执行总经理刘世鹏。刘世鹏指出，股指期货是一种风险极大的投资工具，但是如果操作得当，利用它暴富的几率将大于买股票。...

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有人认为，在投资领域投资能赚钱，但贪婪和恐惧者一定会输钱；善于利用市场贪婪和恐惧的人能赚钱，追随市场者一定会输钱；坚持投资理念不变者能赚钱，而左右摇摆者一定会输钱。　　著名的投资大师巴非特就是“能赚钱”的典型，而其能赚钱的原因，也在于其投资理念能够长期坚持，不因市场诱惑而改变。针对近期巴非特减持中石油，有人批评“巴非特...

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从去年到今年，证券、期货市场的活跃不单给一些投资者带来财富的增长，也带来了对原有观念的冲击。比如我有位朋友，从今年7月份开始就不断要我帮他拿个意见，因为他想辞掉现有工作专职做股票、做期货，也就是想做职业投资人。　　我在帮他出主意之前先认真了解了他的现状。他现在某家国有银行工作，妻子在一家公司上班，两人月收入合计在400...

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世上的事之所以能被认识，就是因为它和另外的某物或情形相同。没有同一性就是陌生的，无法认识。之所以能认识，是因为相同的缘故，知一而知二知三。　　当一个人经过无数次的交易和学习实践，就应当建立起一个基本的方式和程序，然后按照这个基本的方式和程序处理各种情况。这时候才真正上了路。前面做期货好几年，我都不了解程序和坚守程序的重...

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自从有了资本市场，人类就多了一个无形而残酷的争夺利益的战场，各种关于如何在这个战场作战的理论也就应运而生，正统的如学院派、基本分析派和技术分析派，边缘的如混沌理论、星象理论、周易八卦。如此等等，不一而足。我尊重并也曾沉湎于这些理论，但作为一个市场实战交易者，现在我更看重对市场语言本身的解读与感悟。　　为什么那么多人沉湎...

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10月22日，香港市场上演了惊险一幕。当天，恒生指数开盘报28336.97点，跌1128.1点，全日下跌1092点，报收28373点。　　“9点45分股指期货交易开市，10点港股开市，短短十五分钟里，期货市场出现庞大的交易量。”投资恒指期货的内地投资者吴先生说，“上周已经料到要调整，但是没有想到是那么大的调整。”　　吴...

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前几天在电视看到一家基金公司的投资总监接受采访。提到了该基金公司旗下基金在过去两年中的一些投资得失经验。特别是2006年上半年该基金公司旗下基金曾大量持有铜、铝、锌等有色金属上市公司股票。但是由于各种原因，没有能够坚持到最后，几只有色金属行业的“大牛股”都在比较低的位置卖出。如果这家基金公司坚持原有仓位，那么2007年...

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