本报记者于春敏发自上海　　对于QDII，在经历了半年来的狂热、失望乃至愤怒等一系列剧烈变化的情绪后，市场得以平静地重新审视QDII产品：它究竟“完全就是个错误”？抑或是内地资金海外投资道路上的必经阶段？时至今日，我们似乎有更多的理由相信，答案是后者。　　作为基金管理人，他们如何看待QDII的投资机会？秉承怎样的选股思路...

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□本报记者易非天津报道　　“南方全球精选在240多只股票方向基金中能排在第12名。”南方国际业务部总监丁晨在会上表示，“虽然短期内没有为持有人创造正收益，需要道歉，但分散了市场风险。”她表示对于QDII出海而言，最大的暴风雨已经过去，希望在市场逐步向平稳方向发展的过程中，为持有人创造更好的收益。　　事实上，南方基金今年...

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4月26日上午，由南方基金公司主办的“南方基金彩虹行动——2008年中国基金投资者服务巡讲活动”首站在天津金皇大酒店(天津市河西区南京路18号四层多功能厅)举行，新浪财经做现场图文直播，以下为南方全球精选配置基金基金经理温亮演讲精彩观点。　　温亮：著名的投资者索罗斯在最近写了一篇文章，叫《六十年来最严重的危机》，这里面...

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市场产生中级拐点，在投资者昏昏欲睡、信心全无的情况下，管理层突发政策，将沉沦的估值体系唤醒，在这一情况下，投资者一定希望了解政策对市场的意义、作用，并希望对未来的行情走势心中有底。　　四天之内，管理层连发两道利好政策：一是引导大小非减持新路径，规定超过公司股本总数1％的大小非预计在未来一个月公开出售的，应通过大宗交易系...

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“下一次超大牛市在什么地方呢？”面对着台下竖着耳朵倾听的600多名天津听众，南方基金副总经理王宏远自信地说，“至少要符合两个条件，一是占市值80—90%以上的大小非都已经解禁，该卖的都有足够的时间和空间去卖，到一定价位不愿意卖了，二是上市公司和大股东已经不再愿意大规模融资了，因为股价已经低于企业的内在价值，这种情况下是...

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在上周四A股市场近千只个股涨停的“大好形势”下，身边有朋友开始短信询问：是不是可以杀进去了，满仓还是半仓啊？看来人们都很健忘啊，两天前沪指还在一片无望声中一度跌破3000点。　　这样的市况，不由让我想起去年年末看到过的一篇海外理财专栏的文章，作者在文中回忆起上世纪90年代末，当时正值美国股市直奔高点之际，许多的投资人写...

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英国施罗德投资公司中国总裁高潮生指出，投资既简单又复杂，说简单实际上就两条基本准则，第一条是长期投资，第二是投资分散化。记住这二条准则，从长期来讲一定是成功的投资人。但是为什么又说它复杂呢？不同的投资人有不同的投资需求，很难找到一种投资组合、一种投资方式，适合所有的投资人。所以每个投资人要根据具体情况，根据自己的目标，...

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什么是投资，这是一个简单又很难回答的问题。其实投资的本质不是赚取收益，而是对风险的控制。当你在纷繁复杂的表象中发现了市场真实的运行轨迹并以此指导了自己的投资，最后事实又证明你是正确的，这个时候你能真正感受到投资的乐趣。　　做投资的人已经能感觉到今年的市场环境纷繁复杂，不确定性因素太多，无论债券市场还是股票市场都不像去年...

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爱因斯坦的广义相对论方程存在一组特解，被称为“奇点”。在“奇点”之后，一切事物的发展都服从现存的法则与规律，与“奇点”之前的法则与规律无关。就中国股市而言，股权分置改革，就是一个“奇点”；目前中国的股市正处在淡出“奇点”前估值体系，建立“奇点”后估值体系的突变之中。　　股权分置改革之前，中国股市的估值体系是构建在以“经...

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富兰克林国海深化价值基金拟任基金经理张晓东表示，由于本轮牛市根基并未彻底改变，再加上经过前期的市场调整，目前市场上很多股票的估值水平已经较为合理，能够提供更大的安全边际，同时也已出现了一些价值被低估的股票，此时介入可谓最佳时机。　　对于今年的投资机会，张晓东坚定地表示，仍集中在大盘蓝筹股。“大盘蓝筹股基本都是经过时间考...

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今日即将公开发行的上投摩根双核平衡拟任基金经理芮菎表示，交易印花税下调以及政策出台的频率超出预期，毫无疑问将会给证券市场注入信心。　　他说，从基本面上分析，目前市场已经到了一个相对安全的底部投资区域，主要有几个理由：一是宏观经济，一季度的经济数据并不像大家预期的那么差，CPI会逐步下降，全年大概保持在5.5%-6%。二...

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最近市场逐步回暖，投资者信心也迅速恢复，不少基金公司的基金净申购额迅速扩大，对此，融通基金公司总经理助理秦玮日前接受本报采访时表示，投资者在回暖行情中仍需注意风险控制，入市资产应保持适合自己的资产组合；同时，投资者要走出对基金产品和基金经理的“神化”误区，切实了解基金投资的风险，以理性的态度对待基金投资。　　秦玮表示，...

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在会场中，南方全球精选配置基金经理温亮一直被投资者围住。经过这一轮下跌，很多基民开始认识到投资单一的A股市场风险很大，他们对于QDII全球配置资产的兴趣逐渐浓烈。　　“QDII不仅可以分散单一市场风险，还给大家提供了投资各种板块、投资主题、国家的机遇，比如我们QDII基金近期买的比较多的是拉美如巴西等国的股票，其一直是...

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在上证综指深幅下挫近50%之后，降低股票交易印花税的一剂“猛药”无疑给A股注入了上涨的强大动力。4月24日，上证综指以9.29%的涨幅创下近7年来涨幅之最。上周，沪综指以3557.75点报收。按照市场人士的看法，尽管降低印花税等政策利好“组合拳”提振了投资者的信心，但股市毕竟还是原来的股市，所不同的只是降低了交易成本，...

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根据Wind资讯的统计，截至一季末，混合型基金的平均仓位更低，还不到70%，比2007年底时降低了大约3个百分点。　　但是，即使在如此低的仓位和利好政策出台的情况下，基金的投资依然非常谨慎，对后市走势的判断也是语焉不详。　　在印花税税率下调政策出台当天，深圳某基金公司投研负责人对记者表示，现在多数基金仓位较低，在积极信...

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随着沪指迎来“3000点保卫战”，是赎回还是追加投资，是全盘撤退还是坚守阵地，一时间成为基民面对的最大难题。在牛市中一度为人所乐道的“投资是一场长跑”信条，如今还应该坚守吗？　　美国证券界的传奇基金经理彼得﹒林奇曾经算过一笔帐，如果一位投资者于1927年在国库券、政府债券、公司债券、普通股票上分别投资了1000美元，计...

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本报讯华富收益增强债券型基金日前正通过建行等各大渠道发售，该基金拟任基金经理吴圣涛先生告诉记者，债券基金更多讲究的是配置，在低风险下追求适当的投资收益，更多的主动性应该体现在如何把握好对流动性的控制和无风险的套利机会。投资风格以稳健为主的他表示，将始终保持心态平和，做好严格管理和风险控制，争取更好的投资回报。　　在新基...

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证券时报记者孙晓霞　　“A股的估值目前已回落到2008年19倍、2009年16倍左右的PE水平，市场正在进入价值投资区域。”嘉实基金总经理助理邵健日前在该公司举办的2008年第二季度报告会上做如上表述。他进一步指出，A股市场前期的下跌在很大程度上已经反映出中国经济当前所面临的挑战，尽管中国证券市场面临国际与国内的经济、...

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尽管市场近期出现强劲反弹，但后市走势仍面临较大不确定性。益民基金副总经理宋瑞来表示，投资者仍需密切关注宏观经济基本面的变化。他建议风险厌恶型投资者近期不妨增加在固定收益产品如债券基金方面的配置。　　上周市场强劲反弹，上证综指创出近12年来最大单周涨幅，两市成交量较前一周放大近1倍。　　宋瑞来认为，目前A股从传统的估值标...

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4只QDII基金3月平均亏损9.58%，明显小于A股股票型基金的17.15%，QDII分散风险的作用开始显现。银华全球核心优选拟任基金经理谢礼文表示，新兴市场前景乐观，前期调整带来投资良机。　　新兴市场前景乐观　　记者：自次贷危机爆发以来，新兴市场受到很大的影响，比如港股今年以来跌幅也很大，您如何看待未来新兴市场的发展...

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泰达荷银金融工程部总经理兼合丰成长基金经理梁辉表示目前市场风险已较低　　近日，国金证券基金研究中心发布的开放式基金评价报告中，泰达荷银合丰成长基金获得综合收益能力五星级评价，与其他基金不同的是，合丰成长是泰达荷银基金公司的伞型基金之一，另外两只是合丰周期与合丰稳定。该基金基金经理梁辉接受《证券日报》记者采访时说：“目前...

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在当前的开放式基金发行潮中，上投摩根双核平衡以其良好的公司背景、独特的产品定位、偏向积极的股票投资设计，较为值得广大投资者关注。　　良好的公司背景　　上投摩根是一家合资基金管理公司，截至2008年一季度，管理的开放式基金总规模在所有基金公司中名列第9。　　据银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》统...

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2008年4月，申万巴黎基金的一纸公告把毛剑鸣推向了前台。曾经在美国担任对冲基金研究和投资8年之久的他，获得了申万巴黎基金董事会的聘任，出任公司总经理。此前，他曾担任国内另一家合资基金公司的高级顾问两年。　　在中国的基金公司老总中，毛剑鸣的职业经历是很罕见的。1999年在美国获得金融博士。1999年至2002年任HFR...

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4月基金成立超10只，市场资金将充裕；多数基金经理认为市场短线回暖　　20日，证监会发布大小非减持新规，23日监管层宣布股票交易印花税下调至1％。。4天之内连发两道救市金牌，足见管理层稳定市场的决心。虽说历史上政策底不一定是市场底，但管理层的态度使得基金公司不再担心非理性状态下的混乱格局会继续太久；另一方面，公司对市场...

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□本报记者易非深圳报道　　4只QDII基金3月平均亏损9.58%，明显小于A股股票型基金的17.15%，QDII分散风险的作用开始显现。银华全球核心优选拟任基金经理谢礼文表示，新兴市场前景乐观，前期调整带来投资良机。　　新兴市场前景乐观　　记者：自次贷危机爆发以来，新兴市场受到很大的影响，比如港股今年以来跌幅也很大，您...

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近日市场发布了重大利好，长信双利优选拟任基金经理胡志宝表示，二季度有望迎来一波以整体估值水平回升为基调的反弹行情。最近混合型基金大举登场，不少业内专家认为，这反映在风险逐步提升市场背景下，投资者会更注重把握风险与收益的平衡。　　以正在发行的长信双利优选基金为例，其股票类资产的投资比例为30%-80%，固定收益类资产的投...

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由于对市场不确定因素的持续担忧和宏观经济形势的悲观预期，历来以多头著称的公募基金无奈地在一季度大幅抛售股票，采取了罕见的做空操作。作为目前市场中规模最大的机构投资者，基金大举做空行为不仅加剧了市场下跌的速度，也使自身深受其害，“多杀多”使基金净值规模大幅缩水，特别是规模较大的基金由于调仓难度较大而遭受了更大损失。　　缺...

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对于新基金的可能建仓方向，各基金经理根据不同的产品以及公司对市场的不同判断，选择依据不同，但几乎所有公司都提到了CPI上涨这一选择参照指标。　　双核平衡拟任基金经理芮菎在接受早报记者采访时表示，就“大小非”和经济实体比较而言，他更关注的是实体经济对资本市场的影响。　　“在目前的市场情况下，我们的选股思路是这样的：第一，...

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“银行系”集结　　2008年4月16日，农银汇理基金管理有限公司在上海陆家嘴宣布开业，这是内地第六十家基金管理公司。至此，在工银瑞信、建信基金公司以及中国银行通过收购控股中银基金公司之后，四大国有银行牵头组建的“银行系”基金公司集结完毕。　　算上中银基金和招商基金的相继易帜，银行系基金已增加到7家。还有多家正在酝酿之中...

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□本报记者马薪婷　　近日，证监会公布了《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(下称《指导意见》)，对大小非解禁进行规范，超过总股本1%的大小非上市，必须通过证交所的大宗交易系统。此后，深沪交易所就该《指导意见》的实施工作向各会员发出通知：对于持有解除限售存量股份的股东预计在未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量虽...

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