游客40774：如何分析每股净资产这一指标？　　申银万国证券上海新昌路营业部：每股净资产的计算公式为：每股净资产=股东权益÷股本总额。该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产指标反映了在会计期末每一股...

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游客1768问：分析2008年一季报需要注意哪些方面的因素？　　中原证券上海大连西路营业部：从已披露的上市公司2008年第一季度财务报告来看，总体呈现出以下特征：1、上市公司盈利增速有向下的趋势；2、成本上升是导致上市公司利润增速下降的主要原因；3、投资损失对净利润的贡献有所下降。但若就一季报去挖掘全年的投资机会时，投...

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权证的构成要素主要有标的资产、执行价格、权利金、兑换比例、到期日、执行方式及特别条款所组成，如赎回权条款：即规定在特定情况下发行人有权赎回其发行在外权证。　　权证按权利内容进行划分，有哪几类？　　按权利内容不同，可将权证分为认购权证和认沽权证两种。认购权证是一种买进权利，权证持有人有权于约定时间以约定价格买进约定数量的...

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现在市场对于权证方案的预期大大提高，据说第二批试点中会有权证方案的试点办法。上周我们就权证的基础知识作了一些普及，近期我们还会就可能推出的一些权证方案作深入介绍。比较通行的权证方案不外三类：流通权证、认购权证和认沽权证。　　流通权证是最容易理解也是最容易被被市场接收的方案。简单地说，非流通股为了流通，先向流通股东按比例...

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权证杠杆效应是由权证产品特性所决定的。为了便于投资者理解，举个例子来说明：假设标的股票目前价格为10元，标的股票认股权证执行价格为12元，认股权证市价(假设权证兑换比例为1：1)为0.5元。投资者如果购买一张认股权证，相当于用1元的代价来投资12元的标的股票，如果今后标的股票上涨到15元，则其报酬率(不考虑交易成本)为...

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备兑权证是由持有该相关资产的第三者发行，并非由相关企业本身发行，一般都是国际性投资银行机构发行。发行商拥有相关资产或有权拥有该资产。备兑认股权证可以是认购或认沽，投资者并同时面对发行商的信贷风险。备兑权证是现在国际证券市场的主流权证。　　备兑权证被视为结构性产品。备兑权证是由独立于其指定证券之发行人及其附属公司的个体(...

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先开立信用证券和资金账户　　参与融资融券交易的投资者，必须先通过有关试点券商的征信调查。投资者如不能满足试点券商的征信要求，在该券商网点从事证券交易不足半年，交易结算资金未纳入第三方存管，证券投资经验不足，缺乏风险承担能力，有重大违约记录等，都不得参与融资融券业务。要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示...

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;一、激励对象问题　　　1、上市公司监事会应当对激励对象名单予以核实，并将核实情况在股东大会上予以说明。为确保上市公司监事独立性，充分发挥其监督作用，上市公司监事不得成为股权激励对象。　　　　2、为充分发挥市场和社会监督作用，公司对外披露股权激励计划草案时，除预留部分外，激励对象为董事、高管人员的，须披露其姓名、职务、...

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热钱，又称游资或投机性短期资本，尽管目前官方对其尚无明确定义，但通常是指以投机获利为目的快速流动的短期资本，而且进出之间往往容易诱发市场乃至金融动荡。　　热钱的投资对象主要是外汇、股票及其衍生产品市场等，具有投机性强、流动性快、隐蔽性强等特征。　　热钱的产生与扩大，是多种因素促成的。首先，二十世纪七八十年代，一些国家开...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　广发证券产品创新部　　截至5月8日，之前到期的权证均采用证券给付结算。在市场人士的反复提醒下，投资者对权证的证券给付结算方法已经有初步的认识，但对采用现金结算的权证，投资者仍觉得混淆，特别是临近到期日的时候，不知该如何估算未到期的权证的回报。本文以近月到期的权证为例讲解权证的结算方法，帮...

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■股神巴菲特　　投资者最重要的是以合理价格，投资业务单纯、前景明确、未来10年或20年盈利都稳定高速成长的公司。　　■商品大王罗杰斯　　在市场热炒之前，就需要买进。　　■新兴市场基金之父麦朴思　　避开市场情绪、坚守长线投资原则，无论市升还是跌市都会是赢家。　　■量子基金创办人索罗斯　　注意风险，因为这可能让你一早醒来发...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　对于刚刚接触权证的投资者而言，权证的名称显得颇为复杂，往往令投资者感到非常困惑。　　例如，同为认购权证，武钢股份的认购证名称为武钢CWB1，而中信国安的认购证则叫做国安GAC1；同为认沽权证，五粮液的认沽权证和南方航空的认沽权证却分别叫做五粮YGP1和南航JTP1。　　这些看似复杂的权证...

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游客46006：权证的价格主要受哪些因素影响？　　江海证券北京东三环南路营业部：权证的价格主要受以下六个因素的影响。一是标的股票价格，标的股票的价格是确定权证发行价格及其交易价格走势的最重要因素，通常，权证标的股价越高，认购(沽)权证的价格也就越高(低)。二是权证剩余到期时间，权证离到期日时间越长，权证变为价内的机会就...

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基金持有人、基金管理人、基金托管人是基金最重要的三方当事人。　　基金持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。　　基金管理人是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为投资者争取最大的投资收益。在我国，基金管理人只能由依...

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平安证券衍生产品部　　权证本质上是一种期权合约，到期需进行相关结算。权证的结算方式大致可以分为现金结算和证券(实物)结算两种。现金结算是权证持有人在权证期满时如果行权，按行权价格与标的证券的结算价格及行权费用之差价，收取现金。结算价格一般取行权日前10个交易日标的股票每日收盘价的平均数。　　证券结算方式则有所不同，对于...

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上市公司2007年年报正在陆续和投资者见面。在上市公司披露的众多财务数据中，“每股收益”是一个非常关键的数据。但由于新会计准则的变化，上市公司“每股收益”也出现较大变化。那么，如何正确理解新会计准则下“每股收益”指标的含义呢？　　变化　　在新会计准则颁布之前，每股收益的计算有全面摊薄法和加权平均法两种方法。之前投资者较...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　对绝大多数权证投资者而言，溢价率指标并不陌生。溢价率是指以当前的价格买入权证，在不考虑交易成本前提下，正股至少需要上涨(认购证)或下跌(认沽证)多少百分比，投资者持有权证到期行权才可保本。比如3月19日，石化CWB1的溢价率为77.54%，即假设投资者以当天的收盘价2.366元买入石化C...

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投资者：我今年有基金理财的计划，但市场行情与去年不同了，作为“新基民”我应该如何投资？　　嘉实基金：基金的投资者需要做到知己知彼，所谓知己就是要对自己有一个清醒的认识，要从自己的年龄和收入、投资时间、投资目标、短期和长期风险承受能力、期望回报率等方面出发，权衡选择适合自己的产品；所谓知彼，就　　是要了解基金，投资前需要...

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(1)为高科技企业提供融资渠道。(2)通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。(3)为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。(4)增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。(...

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按与主板市场的关系划分，全球的二板市场大致可分为两类模式。一类是“独立型”。完全独立于主板之外，具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场———美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年，上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多，渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。截至1999年底，...

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创业板的概念及特点　　创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。　　在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。　　创业板...

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在创业板市场交易的证券品种包括：(1)股票；(2)投资基金；(3)债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)；(4)债券回购；(5)经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。　　创业板买卖规则：(1)创业板股票的交易单位为“股”，投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券，数量...

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问：请问波浪理论是如何分析市场？　　答：波浪理论实际上是一套完全靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。　　艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律　　性，展现出周期循环的特点，任何...

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什么是基金　　定期定额业务?　　基金的定期定额业务是指投资者通过固定的直销或代销机构，在每个月固定的日期，用固定的资金申购固定的基金的一种投资方式，是类似于银行零存整取的一种基金理财业务。定期定额业务有几点好处：第一，摊低成本。由于这种投资方式是以固定金额进行投资的，当基金净值上涨的时候，买到的基金份额数较少，当净值下...

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招商证券浦东大道营业部:资本公积金是指从公司利润以外的收入中提取的一种公积金。其主要来源有股票溢价收入，财产重估增值以及接受捐赠资产等，其用途主要是弥补公司亏损、扩大公司生产经营活动和增加公司注册资本。每股资本公积金=资本公积金/总股本。由于上市公司用于转增股本的资产来源于资本公积金，因此，每股资本公积金在很大程度上反...

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上海证券交易所投资者教育专栏　　□广发证券产品创新部　　“我可以在到期日出售权证吗？”上周本栏提及买卖权证时要关注权证的行权价和距离到期日的时间后，立即接到一些投资者的咨询。这反映出投资者已慢慢明白“先求知，再投资”的投资思维方式，而我们在感到欣慰的同时，也将尽力为投资者答疑解惑。　　用日进斗金来形容去年金融业高管的收...

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上市公司2007年年报已经开始陆续和投资者见面，在上市公司披露的众多财务数据中，每股收益是一个非常关键的财务数据。它反映了企业某会计年度内平均每股普通股所获得的收益，是衡量普通股持有者获得报酬水平的重要依据。　　一、新会计准则下每股收益指标计算方法的变化　　在新会计准则颁布之前，每股收益的计算有两种方法，即全面摊薄法和...

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牛市行情吸引了众多新股民投资股票。一些股民除了自己炒股外，还委托“炒股高手”代为炒股。而因双方约定不明，一旦投资发生亏损，就会产生纠纷而起诉到法院。近日，上海静安法院就审理了一起这样的案件。　　2007年4月，原告郑芳(化名)经人介绍认识了被告林军(化名)，林军称自己是某证券公司上海营业部员工，炒股很有经验，还能获悉证...

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有这么两个有趣的小故事。之一：一支驻扎在非洲沙漠里的法国部队士兵接到上级悬赏令——捉住一个阿拉伯游击队员可得黄金一百两。于是米歇尔和尤里开始在沙漠里搜索猎物，几天劳顿下来，两人筋疲力尽地进入了梦乡。米歇尔醒来时，发现他们被一百多个持枪的阿拉伯游击队员包围了，米歇尔急忙推醒尤里说：“快起来，我们发大财了！”……　　用日进...

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平安证券衍生产品部　　用日进斗金来形容去年金融业高管的收入，一点也不过分……　　除正股价格以外，影响权证价格的因素还有很多，例如权证的行权价格、引伸波幅、剩余期限、正股股息以及无风险利率等。在这些众多的因素中，无风险利率对权证价格的影响较为复杂，在实际情形中，从不同的角度分析会得出不同的结论。　　从无风险利率本身对权证...

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