1指数没有延续昨日的虎狼强势，而是选择稍事休息，这是好事，反弹宜缓不宜急。　　2证监会有关部门负责人昨日表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。融资融券对于市场的影响是不逊于降低印花税的，尤其对于指标权重股更是如此。基金等机构一季度抛售了大量的指标股，如果此时杀个回马枪，难...

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基本面调控压力加大　　长城证券研究所：如果从深层次原因看，制约大盘反弹的重要因素仍然来自于基本面。宏观调控力度进一步加大，可能促使过快增长的宏观经济出现减速。国务院总理温家宝在新加坡访问期间指出，要防经济增长偏快转向过热、防物价全面上涨和防资产泡沫，财政政策以稳健为主，而货币政策主基调可能定为“从紧”。由于宏观经济出现...

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宏观财经要闻　　中共中央政治局：把双防作为宏观调控首要任务　　中共中央政治局召开会议分析当前经济形势，研究明年经济工作,把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务;坚持好字优先，促进经济发展方式加快转变;继续严格控制固定资产投资过快增长。　　评论：根据我们的分析，在食品类...

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高华证券：建设银行基于其估值水平首次评级中性　　投资观点　　我们对于建设银行A股的首次评级为中性。我们看好建设银行的基本面：1)强劲的国内业务实力，特别是在大企业金融和按揭业务方面；2)得益于高水平的净息差/收费业务收入，建设银行是在我们研究范围内资产回报率/净资产回报水平最高的银行之一；3)该行还拥有积极进取的管理团...

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报告要点：　　11月本报告月度组合收益率-13.82%，收益水平略差于大盘　　我们精心配选了6只股票作为11月的月度组合。经过一个月的实际运行，截止到11月27日，该组合配置收益率为-13.82%，而同期大盘沪深300指数涨幅为-12.68%。组合收益水平略差于大盘。　　11月走势，指标股推动大盘快速回落　　此次下跌有...

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过去的一周乃至更长的时间里，由于次级债危机的屡次“发作”导致全球证券市场有加速下跌趋势。上周美国三大指数全面下跌，日本和欧洲市场亦全面普跌。与此同时，沪深A股市场上周双双下跌284点和510点，幅度高达5.34%和3.05%，两市合计成交量为4964亿元，较前周萎缩1000余亿元。　　从全球角度看，始于2003年的本轮...

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广发证券：山东海化破茧成蝶尚需时日首次持有评级　　纯碱景气度有望延续到08年底　　纯碱是公司业务的主要来源，未来产能还将进一步扩大，预计公司07、08、09年的纯碱产量分别可达到207万吨、228万吨和264万吨左右。　　纯碱行业秩序稳定，07、08年产量增加有限，预计增加量均在100万吨左右，09年产量增加较多，同时...

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面对目前的行情，我们建议投资者：　　其一、对于前期套得比较深的投资者，可能只有继续持股不动。等待指数比较大的回落时，做一次逢高减磅，等其回落后再买入。从而作一次短差。　　其二、就明天而言，就只可以买入补涨的板块了，一般就不要追高了。因为，我们估计下周初大盘可能会有一定的反复。　　其三、短线的抄底盘，明后天可能就要考虑逢...

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20日均线附近构成反压　　在中国石油反弹的带动下,股指强劲上升，个股趋于活跃。姑且将这种上涨当作5波下跌之后的超跌反弹，上档20日均线附近构成反压，大盘真正走出困境可能还需要一段时间，但至少盘出了下降通道。后市股指可能以时间换空间的方式运行，反弹之后可能还会回调，不过4800点能有阶段性较强的支撑作用。(申银万国)　　...

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市场经过11月份大幅下挫之后，笔者预计12月初在部分蓝筹股止跌企稳及成长性超跌股继续反弹带动下，市场会有反弹出现。考虑到目前A股市场所面临的内外部环境，12月份股指反弹空间相对有限，30日、60日均线将分别对股指12月份的反弹形成反压。预计12月中下旬股指在反弹之后将再次探底，延续始于10月份的本轮中级调整走势。就中期...

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昨日，中信证券在海南对外发布2008年股票投资策略报告，吸引众多机构投资者不远千里飞赴海南，据介绍，本次参会的各大机构投资者超过1000人，不但包括国内的基金和私募基金，还包括许多QFII和海外投资者。　　中信证券本次策略会的主题是：新内需时代的消费需求和产业升级。　　经济结构面临变局　　对于判断明年市场，中信证券关注...

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凯基证券：白云机场白云启航前景转佳增持评级　　管理层预计非航空服务在2015年将占50%营收　　旅客吞吐量维持强劲；计划新增多座异地货运站，货物流量可望进一步改善　　08-09获利预测小幅上调；根据DCF模型，目标价上修至22.6元；评级调升至「增持」　　上调财测，以反映长期前景转佳　　白云机场副总经理近日表示，公司未...

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宏观经济基本趋势　　经济增速高位回调但仍处于偏热格局10月份工业增加值增速高位回调，由9月份的18.9%回调至17.9%，回调了1个百分点。其中，轻工业回调明显快于重工业，10月份，轻工业工业增加值增速14.4%，增速较上月回调2个百分点；重工业增加值增速19.4%，增速较上月回调0.6个百分点。重工业和轻工业增加值增...

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广发证券：岳阳纸业公司业绩进入高增长期买入评级　　07年业绩同比增长100%以上　　07年公司业绩增长主要来自三个方面，一是林业经营业绩的大幅增长；二是产品结构的调整；三是公司收购的湘江纸业公司。　　已进入高增长周期　　公司已进入高增长周期，业绩增长主要来自木材砍伐量的逐年扩大和林业经营业绩的持续高增长，除此之外，08...

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一、四大焦点需关注产业政策促成热点转变　　国家发改委副主任解振华表示，要加大结构调整的力度，坚决遏制高耗能、高排放行业过快增长，更加重视发展第一产业和第三产业，更加重视自主创新和科技进步，提高服务业和高技术产业在国民经济中的比重。他指出，要逐步完善有利于节能减排的政策机制，修订产业结构调整指导目录，加强产业政策与信贷、...

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一、近期基本面分析与展望　　1.1中共中央政治局召开会议分析当前经济形势。会议提出，要坚持稳中求进，保持经济持续平稳较快协调发展，把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。要坚持好字优先，促进经济发展方式加快转变，坚持扩大内需的方针，着力增强消费对经济增长的拉动作用；1...

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大盘运行　　今天沪指探底震荡，波动幅度减小，4800点具有支撑，4900点以及短期均线形成压力，成交量也再度萎缩，观望情绪笼罩市场，近期多空将围绕半年线进行争夺。　　策略分析　　虽然指数出现了止跌迹象，但成交量快速萎缩表明市场机会并不大，操作中可关注一些超跌低价股的机会，但不能追涨，总体仓位保持合理水平。　　板块研究　...

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2008年是大牛市的中继调整年，我国经济的继续快速增长、人民币持续升值、北京奥运召开、资金面相对充裕及后股改时代制度溢价的继续释放，使得A股的高估值仍将延续。但受到宏观调控趋紧、市场估值偏高、流动性收紧、预期做空机制推出、监管进一步加强等因素影响，牛市的基础需要进一步夯实，指数波动与震荡加剧，市场有望从超越历史的繁荣走...

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主要观点：　　上周我们认为，受到境内和境外两大因素的影响，整体市场调整基调尚难出现根本性转机。但A股市场在经历了一个多月调整之后，挤压泡沫取得阶段性成果。作为牛市格局中的阶段性调整，20％的跌幅已经使做空动能有较为充分的释放，市场估值初步进入相对合理区域。市场周运行格局主要为低位震荡格局，但由于中国石油的疲弱对市场拖累...

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距2007年年底只剩1个月了，对于投资者来说，现在需要考虑2008年的投资安排，也就是计划如何布局。在不同的市场条件下，人们的投资方向是不一样的。　　在2005年6月至2007年5月这两年时间中，如果不把股票二级市场作为布局的重点，显然不可能取得满意的收益。而在这以后的几个月中，最稳妥的操作应该是把股票一级市场作为主要...

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兴业证券：中联重科博厚悠远厚积薄发维持推荐　　有着几十年技术和品牌沉淀的公司，一直坚持稳健经营。股权激励实施后，成长出现加速。虽然宏观调控会有影响，对其长期发展看好。　　投资要点：　　我们对工程机械行业的判断是：随着宏观调控的深入，固定资产投资增速有所下滑，再考虑到出口的影响和五年计划投资的特点，我们推测08年很可能是...

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策略要点：　　中央经济工作会议即将召开，宏观调控适度从紧的基调应该不会发生变化，本月政策面估计相对平静，市场供给压力较大，资金面趋紧。次级债引发的后续问题在不断暴露，外围环境仍存在不确定性，但本月美联储可能再次降息从而对外围资产市场形成支撑。　　市场整体估值水平已下降到合理区间内，目前沪深市场以前四个季度盈利统计全部A...

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投资要点：　　当前各行业的盈利情况表明：(1)金融服务保险业、房地产、黑色金属矿采选业、交通运输设备制造业、专用设备制造业、化学纤维制造业、饮料制造业、医药制造业、燃气生产和供应业等行业有望保持快速的发展势头；(2)黑色金属冶炼及压延加工业、煤炭开采和洗选业、电力热力的生产和供应业、非金属矿物制品业、化学原料及化学制品...

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安信证券近日发布的《策略定期报告》称，A股市场的下跌行情已接近尾声，随着资金面在明年初逐步宽松，二、三线成长股以及小盘股、低价股将成为今后市场的热点。　　数据显示，从10月16日阶段性见顶至今，沪指的累计跌幅已超过20%。安信证券首席策略分析师程定华表示，本轮下跌的性质是牛市中的调整，而非趋势性反转。经过持续下跌后，目...

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一、12月份发展环境分析　　1、数量工具是重点　　11月8日，央行在其发布的《三季度货币政策执行报告》中表示要综合运用对冲措施，进一步加强流动性管理。值得注意的是，央行首次明确了发挥特别国债的对冲作用。此外，我们不可忽视的是，同样可视为数量调控政策一部分的信贷额度控制，其对流动性的紧缩和市场利率提高将是非常明显的。在经...

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对于2007年四季度出现的调整可以从市场内外两个方面看：一方面，市场已有内在的调整动力，因为市场累积的上升幅度偏大，包括蓝筹股在内，个股估值提升速率偏快，市场整体估值有透支之嫌，获利筹码迅速增加，而业绩浪行情暂告段落，来自业绩增长的基本面推动力开始削弱;另一方面，市场外的因素也在发挥越来越大的影响力，投资者对消息面高度...

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2008年A股高估值将持续　　中金公司研究部：我们认为，支持新兴市场股市的全球经济环境在2008年依然存在，主要包括高增长、缓解的通胀、低利率和弱美元等因素。此外，由于A股市场相对封闭，国内流动性过剩而投资渠道有限，2008年在国内流动性持续充裕的情况下，A股估值水平仍有进一步扩张的可能性。从企业盈利增速看，受政府宏观...

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银河证券：中国卫星天地骄子东方恒星给予推荐　　投资要点：　　1、我们的独到见解：一、依托核心优势，2008年公司盈利能力面临拐点。随着公司新资产成为公司主业之一，公司的收入规模和盈利能力都将有明显的持续提升。我们预计，在新资产的推动下，2008年公司将进入盈利增长的拐点，未来3年公司的盈利将保持每年50%左右的增长。二...

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一、黑色十一月　　截至到11月28日，上涨指数11月份下跌19%，深圳成指下跌21%，金融、石化等权重股持续下跌，拖累大盘走势。　　截至到11月28日，剔除st华侨长时间停牌后开盘的因素，整体所属板块相对凌乱，板块效应不强。其中，医药板块在十月份调整后出现反弹。而下跌个股则主要集中的有色、地产板块，其中有色受期货暴跌影...

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北京首放大盘运行今天大幅向上，突破了5000点，突破了10日均线，成交量放大，后市将继续向上，试探性攻击5200点关口，但总体将呈现箱体运行格局。策略分析在中期调整延续的大背景下，继续采取保守的稳健策略是必须的，具体操作中，坚持不追涨，坚持不重仓，才能规避风险。板块研究银行板块：中长线品种，目前成交量不支持持续上升，作...

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