供求关系或正在悄然变化　　⊙天相投顾　　本周将要公布一系列宏观数据，如果数据显示通胀压力正进一步加大，则央行可能在近期出台上调准备金率或者加息等调控政策。但我们仍需看到一些积极的因素：上周五又有5只新基金批准发行，今年以来新增资金将超过千亿元。同时从3月中旬到7月是年内大小非解禁压力较轻时期，市场供求关系或许正在悄悄发...

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北京首放政策变化1，二月份CPI油价汇率齐创新高；2，QDII净值齐创历史新低；3，人民币创年内第20个新高；4，铁业将进行最大规模重组；5，美欧央行联手救市；5，亚太主要股市反弹大盘运行今天沪指高开低走，距离昨日调整低点只有一步之遥，k线上形成典型看跌图形，成交量放大，有恐慌性杀跌动力，短期沪指坑内继续向下寻求支撑。...

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政策变化　　1，二月份CPI油价汇率齐创新高；2，QDII净值齐创历史新低；3，人民币创年内第20个新高；4，铁业将进行最大规模重组；5，美欧央行联手救市；5，亚太主要股市反弹　　大盘运行　　今天沪指高开低走，距离昨日调整低点只有一步之遥，k线上形成典型看跌图形，成交量放大，有恐慌性杀跌动力，短期沪指坑内继续向下寻求支...

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从昨天中午的上涨开始，我认为将出现一个第四浪的反弹。而且还给出反弹空间的类似高度２１０点，或许是一种巧合，从昨天的最低点反弹至今天的最高点刚好２１０点。今天早盘的突然高开和美国央行联合世界各大银行向金融系统注资有很大的关系，但大幅高开之时，我们看到了盲目的跟风盘。所以对于昨天下午的行情，我们定义为第四浪反弹的意义，对于...

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政策变化1，2月份新增贷款环比下降70%；2，周小川指出存款保险制度年内推出无时间表；3，人民币汇率盘中突破7.10元；4，大飞机股份公司有望本月挂牌；5，港股大跌，美股走低；6，原油期货突破110美元大关　　大盘运行今天沪指跳空低开，跌破4000点大关，在3900点受到一定支撑，成交量有所放大，出现恐慌性杀跌的迹象，...

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政策变化1，央行春节长假后的五周累计通过公开市场净回笼的资金量突破万亿元大关；2，范福春指出证监会不承担救市角色；3，国际原油期货首次收于每桶110美元上方；4，国际期铜历史新高之后走势平稳　　大盘运行今天沪指在跌破3900点之后出现反弹，多空达到平衡，后市面临技术性反弹震荡，尝试回补上方缺口，但成交量萎缩，向上反弹还...

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2月全国居民消费价格同比上涨8.7％日前，中国国家统计局公布的2月份CPI增速高达8.7％，其中，食品价格上涨23.3％，非食品价格上涨1.6％，从而引发了市场对于宏观紧缩政策的忧虑情绪急剧升温。我们认为，CPI数据创纪录地飙升，令近期推出宏观紧缩政策的可能性增加，给整个市场的运作环境带来较大的心理压力，这也是目前压制...

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沪深两市上周在恐慌的情绪中再次加速下跌，两市分别下跌337.8点和1743.2点，幅度为7.86％和11.2％，同时量能萎缩超过25％，显示大盘快速杀跌后杀跌动力有所减缓。政策面积极信号依然明显：新基金第五批放行、规范融资的政策以及QFII基金17个月后再度开闸表明政策的力挺市场意图非常明确。虽然本周由于外围市场政府对...

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政策变化1，周小川指出加息尚在研究未具体确定；2，证监会明示基金仓位不低于70%；3，范福春称从未说过政府不救市；4，15日三只新基金获批，内地重启QFII审批；5，33家公司10.8亿股限售股本周解禁　　大盘运行今天沪指出现加速恐慌新杀跌的特点，在3800点出现短暂的止跌企稳，成交量放大，个股普跌明显，短期仍将继续寻...

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银河证券：市场面临四方面压力有望进入弱市修复期　　从本周情况看，市场仍然面临四个方面的压力：　　一是海外市场冲击仍然存在，上周标普公司刚刚发布报告认为大规模次贷减值处置基本结束，但上周五美国贝尔斯登公司流动性风险陡现，再次打击了美国股市，势必对疲弱的A股市场产生新的压力。　　二是2月份宏观经济运行数据冲击的余波仍未完全...

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距离底部区域又近了一步　　⊙中原证券　　上周市场在一系列宏观数据影响下加速下跌，股指半年来首次跌破4000点整数关，大盘股与小盘股同步下跌，成交量较前周略有萎缩，显示场外资金进场依然不甚踊跃。从目前的市场情况来看，后市不排除继续下探可能，但我们认为距离本轮调整的底部区域又近了一步。2月份宏观数据出台之后管理层是否会采取...

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一、首放视点：四大策略应对市场连续大跌。　　周二市场再度出现大跌，股指盘中创出3607.25点的阶段新低，股指连续调整使市场中期调整趋势进一步强化和明确。当前，市场的主要任务在于探寻市场阶段性低点将会在哪里产生，投资者如何还是沉浸在牛熊的争论之中，将毫无意义。操作上唯有认清当前的中期调整趋势，并采取得当的操作策略，才能...

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北京首放政策变化1，温家宝总理指出中国经济基本面是好的，今年是经济最困难一年；2，2月份企业商品价格同比上涨9.2%；3，最新统计显示1088只A股低于2007年5月30日的价格；4，国际油价创17年来最大单日跌幅；5，美联储紧急宣布调降贴现率至3.25%，同时商议议利率大盘运行今天沪指继续加速恐慌杀跌，连续跌破多个整...

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本周行情研判：乌云密布宏观环境：经济预期更糟了。1-2月工业增加值增速出现了较大幅度的下滑；出口下滑程度仍然远远超出市场预期；台湾“公投”＋“大选”，令人担忧。　　资金：限售股压力大；新基金申购意愿弱；银行存款回流。　　海外市场：凄风冷雨。　　本周投资策略：忍耐等待反弹我们建议，已经按照我们前期策略控制仓位的投资者，可...

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1.大非解禁进入首个高峰2.再融资预案密集出台3．基金新设与分拆获批、基金定向私募理财，为市场“输血”4．上市公司并购重组委制度重大调整5.外国公司发A股料分两步走6.灾后重建将惠及部分行业7.国际油价再次冲上100美元关口高油价时代来临8.美国应对次贷危机举措对中国的影响9.一二月份年报披露情况10.市场整体估值　　...

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北京首放政策变化1，温家宝密切关注股市暴涨暴跌；2，美降息75基点，美股大涨400点，港股联袂大涨；3，央行再次提高存款准备金率0.5%，达到历史最高15.5%；4，浦发银行今日公开审议300亿再融资；5天津滨海新区综改试验方案获批大盘运行今天沪指高开走高，但仍受制于5日均线，成交量有所放大，后市将进入宽幅震荡格局，形...

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一、首放视点：短线技术性反弹之后，谨防市场反复。　　对于周三的报复性反弹后震荡回落，可以从以下几个方面进行深入分析。　　第一，消息面上，美国降息刺激美股和港股大幅反弹，客观上为我国股市的反弹提供了外围条件；另外，坊间关于印花税调整的传闻四起，也对周三的反弹产生了积极的刺激作用。这些积极因素的共同作用，使准备金率再度调高...

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1、近期市场分析　　近期市场出现较大的波动，指数跌破4000点，市场出现恐慌心态，两市弱势特征明显。分析近期市场走弱的原因：　　1、宏观经济数据令人担忧，2月份PPI高烧不退，高达6.6%，CPI同比上涨8.7%，创出十年新高，同时2月份出口大减而进口大增使得贸易顺差骤减至85.55亿美元，同比下降64%。数据显示经济...

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政策变化1，基金证券市场收入暂不征收企业所得税；2，中石化获123亿财政补贴；3，宝钢大幅上调5月钢材期价；4，2月份国债发行量大增；5，沪市日均交易量环比降36%；6，国际商品市场遭遇罕见暴跌，金价跌6%，油价跌6美元　　大盘运行今天沪指快速探底之后获得强大支撑，逢低买盘不断出现，收复了多个整数关口，后市沪指将进入中...

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在已经彻底探明中期底部的条件下，我们在本周最后一个交易日中应当采取怎样的投资策略已经十分明显了。3516点，这个令众多投资者大吃一惊的点位，居然也在中石油的领跌下创造了历史，这种情绪化的宣泄已经到了极致。在K线上形成一个类似于打桩式的底部，成交量持续的放大，指数的强烈的震荡，上市公司年度业绩好过预期，这些因素都使得行情...

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北京首放政策变化1，中国钢铁业整合启幕大戏；2，平安董事长指出再融资无准确时间表；3，美股周四大幅飙升，道指上涨越过260点；4，国际金价逼近900美元，油价一度跌破100美元；大盘运行今天沪指窄幅震荡，站稳了5日均线，十字星属于正常的技术性调整，后市仍将反复波动，但重心将不断上移，目标直指4100点。策略分析盘中看增...

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核心观点：　　3月20日中国石油披露年报后的大幅低开使上证指数创出了3516.33点的新低，随后金融、钢铁、地产等蓝筹指标股的放量上涨推动股指稳步回升。我们分析认为，3月20日市场己经探底成功，将逐步回归正常运行区域，并且看好利空因素减弱而积极因素累积效用下的二季度行情。　　理由主要包括：第一，利好效应累积；第二，市盈...

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基于近期利空因素密集释放，我们认为，A股市场短期可能出现超跌反弹。我们建议，前期控制仓位的投资者，可趁急跌时适当增加仓位，准备波段操作；仓位较重的投资者则等待反弹的机会，伺机减仓。　　从2007年10月6124点最高点到现在，上证指数已经跌去近40%，运行在年线下方，下跌历时5个月。市场上对反弹的呼声越来越高。我们对可...

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3月20日奥运板块再次启动，而且绝大多数股票都封住涨停，距离奥运会只有140天，在离奥运会开幕越来越近之时，奥运板块重新得到资金关注。奥运圣火于3月24日在希腊点燃，并于21日传递到中国，北京奥运会火炬接力历时130天，火炬手2万一千多名，还有五千名护跑手，这将是奥运史上传递时间最长、参与人数最多的一次火炬传递活动。奥...

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业绩承诺是上市公司股权分置改革时对公司未来几年业绩增长做出的一种承诺，这种业绩承诺一定程度上是上市公司未来业绩快速增长的“保证”，这些未来业绩有明确预期且有保障的股票具备一定的投资安全边际。　　华泰证券陈志军　　根据Wind资讯统计数据，目前沪深两市的上市公司股改业绩承诺中，涉及到未来两至三年业绩承诺的共有53家，这些...

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结论及投资建议：　　投资者担忧，未来1-2年，包括限售股解冻和再融资在内股票供给迅速上升，而资金却略显不足。流动性将限制股票估值水平。　　投资者害怕，企业盈利未来大幅下滑。中国企业在通胀时期的盈利增长都保持了较高速度，但在通胀后的物价下跌时期盈利均出现明显下滑。投资者害怕通缩，而不是通胀。　　我们欢迎，管理层贯彻紧缩政...

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短期底部虽已探明中期走强尚需时日　　上周两市股指连续破位，上证综指周四早盘一度下探到3516点的位置，已将去年5.30之后的一轮涨幅基本抹平。周四、周五虽然有所企稳，但反弹的力度依然有限，说明在目前的位置观望情绪依然较为浓重。前半周，两市大盘在周边市场持续暴跌以及对国内宏观调控政策预期不明朗的担忧影响下加速下跌，其中一...

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本周两市大盘低位剧烈震荡，上证指数周四快速下探3516点后强劲反弹，全周报收有较长下影线的小阴线，成交量略有放大。沪市全周跌4.19%，成交4528亿元，深市跌0.71%，成交2153亿元。　　1、宏观经济减速，从紧政策不变2008年1~2月份的宏观经济数据全部出炉，受全球经济增长减速和国内冰雪灾害影响，我国宏观经济增...

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主要结论　　来自于国外、国内两方面的因素，使得宏观经济运行环境充满着诸多的不确定性。从世界经济和国际经济环境看，世界经济放缓已成定局。美国金融体系应该能够吸收这次危机损失，但次贷危机严重影响了美国及国际金融市场的流动性，对美国消费产生了直接冲击。从国内经济环境看，宏观经济运行面临全方位的矛盾。通货膨胀、发展速度、承载能...

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上周，上证指数在接连下破3800点、3600点等整数关口，在下探低点3516之后出现了止跌回升，探底在一瞬间完成。周K线收“带长下影线小阴”，呈现出下跌抵抗，后市走势将转暖。　　走势止跌已经明确，随之而来的是一波反弹行情的启动。从反弹的空间上看，周线的BOLL线中轨当前运行位置为4898点，由于其呈现一定程度的下倾，我...

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